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警惕这种心理效应,它会让你亏钱!

发布时间:2020-01-21 03:58:10   来源:www.jiujiufanyong.com 本文关键词: 作者:期货玩家老郭   

在投资中警惕这种心理效应,它会让你亏钱!


“明明涨的很凶,为什么我一买就崩了?明明跌的像瀑布,为什么我一卖就拉反弹了?”



相信这些情况很多投资者都曾经遇到过,其实不只是普通散户投资者,就连在本世纪初,一大批对冲基金和机构的投资经理也因此而惨遭毒手,纷纷破产甚至自杀。于是,有金融行为学家借助心理学的研究成果解开了这一世纪谜题,而这个心理学名词就是:近因偏差。

所谓近因偏差是指,人类的记忆不是均匀分布的,它对近期发生过的事情印象更深刻,而且在做出决策时更容易受到近期经历事件的影响。





举个例子

人们都知道海边鲨鱼袭击人的概率很低,可是一旦发生了这种情况,那么在其后一段时间里再去海边的人就会很少。但海边沙滩会因此而永远萧条下去吗?不会的,因为人类的记忆是短暂的,等平安无事一段时间后人们又会陆陆续续回到海边,沙滩上的比基尼美女和冲浪的型男依旧到处可见。

那么近因偏差在投资中的表现是什么样的呢?假设你有一套交易策略,该策略在过去的12个月里让你亏损了5%。此时近因偏差会让你认为你的策略已经失灵,你有必要去调整交易策略了。但如果把时间拉长,你会发现,这一套交易策略在过去5年里取得了非常棒的收益率。此时,你还会觉得有必要去调整策略吗?




近因偏差的存在形式多种多样。纳斯达克指数在1971年到2000年里从112点涨到5000点。在此期间的年平均收益率超过了14%。连续29年的上涨让很多人误认为高科技股将是最好的选择,年化20%的收益率的目标可以轻松实现,成功就差一步之遥。

但是他们忘了,即使是股神巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦的净资产收益率也才14%出头,按照这个势头发展下去,只要押注纳斯达克指数,人人都可以成为巴菲特!



但现实是残酷的,这个市场上永远只有不到1%,甚至0.1%的人能取得巴菲特那样的业绩。在2000年到2003年三年里,纳斯达克指数一路下跌至1200点,跌幅近75%。而那些重仓押注高科技股期待的人则更惨,他们不仅没有实现财务自由后早日退休的目标,反而遭遇了多达90%的亏损!一大批机构和个人投资者纷纷破产,甚至自杀。


纳斯达克指数

嘉信理财的一项对300多名理财顾问进行调查的结果显示,有35%的受访者提到,他们的客户在制定理财规划时容易受到近期发生事件的影响。近因偏差是影响他们客户做出错误投资决策的主要心理因素。

为了避免受到近因偏差的影响,一些受过专业训练的理财顾问们通常会给客户提出以下几点建议:




制定长期的投资计划

投资计划应该反映出投资人的目标、对风险的容忍程度以及投资期内的现金需求。更重要的是,投资人必须定期对不同资产种类的回报期望进行修正。而为了防止悲剧的出现,投资者还必须考虑到最坏的一面:如果某一个持仓的亏损超出了你的预期,甚至是出现了意外下跌,你该如何做?






不要被历史业绩表现所迷惑

在成为一个成功的投资者之前,你不应该被历史业绩所迷惑。你应该知道,历史业绩只不过是一个数字而已,它绝对不代表对未来业绩的承诺。




近因偏差是行为金融学的研究成果之一,它和众多心理学效应构成了行为金融学的研究对象。人人都可能因为近因效应而犯错,但尽早认识到这种错误就可以及时避免犯错,并降低犯错带来的成本。

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