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用量化定义投资之道

发布时间:2021-01-22 17:39   来源:www.jiujiufanyong.com 本文关键词: 作者:期货玩家老郭   

量化投资或将逐渐成为舞台上的主角
量化投资是近20年来世界上最新兴、最主流的投资课题之一。在美国,数量型投资无论在规模上还是在交易比例上都超过了主动型投资。在我国,自2010年股指期货上市以来,量化投资逐渐兴起。随着金融技术的不断升级,量化投资以其效率高、管理能力大、收益预期相对稳定等特点,成为近年来我国金融市场的新宠。
与那些往往拥有十余年历史业绩的主动管理型投资大亨不同,在新兴的量化投资蓝海中,展现优势的“后郎门”往往是掌握市场最先进科技手段的才华横溢的“学霸”团队。
其中,成立于2014年的凌骏投资是“后浪”的领头羊。在过去的六年里,凌军在市场上赢得了许多最高荣誉,如“金牛奖”、“英华奖”等。
凌骏投资首席投资官马志宇先生毕业于斯坦福大学,曾供职于美国著名对冲基金千禧投资伙伴worldquant。2014年中国A股市场牛市开始时,他敏锐地意识到国内量化市场的诸多机遇,毅然选择了回国发展。
“作为一个负责投资和研究的人,他必须具有前瞻性,这种前瞻性来自于他对投资的深刻理解和对技术的敏感。他还在试错的过程中探索成功的方向,有尝试的勇气,敢于投资。”
02模型更新和迭代能力是定量投资的核心
纵观世界,任何一个高新技术产业的竞争,都根植于企业文化、战略部署、人才储备、研发投入等多维度的竞争。
作为一种使能科技的投资方式,蔡美杰坦言:“量化是一个很难的行业。我们每天都要学习。如果我们不学习和反复,我们会立即被市场所消灭。那就很难赶上了,所以这个行业不容易。到2020年,我们每年的研发投入在1.5亿到2亿左右,2021年有2.5亿到3亿的预算,包括人才引进、机房建设、GPU、服务器、数据库等。但持续的研发投入确实有效。我们对此有着深刻的理解。”
蔡美洁女士进一步介绍:“凌军2015年的布局基础,2016年的机器学习,2019年我们自己的期权团队,2020年的周转率需要进一步降低,这需要不断迭代和完善量化的投研人员。因此,我认为,任何定量对冲私募股权基金,如果其模式不不断迭代,其投资和研究实力得不到提高,最终都会被市场及其赚钱的可能性所扼杀。这对凌军来说也是最重要的。只有不断迭代自身的投研实力,才能在复杂的市场环境中保持立足之地。”
03追求绝对回报的量化投资
国内资产方的格局在逐渐改变,固定收益产品的收益中心在下降,预期收益产品转向净值产品,打破刚性套现等投资惯性的变化,这已经成为今天投资者不得不面对的家庭式话题。
在谈到如何利用量化投资来制造投资者需要的产品时,蔡美洁表示:“大家都在寻找有绝对回报的产品,但我们不知道这类产品在哪里。事实上,这给量化投资带来了非常好的机会。2020年,我们都深切感受到了量化发展的空间,包括量化规模的增加,这表明市场对量化产品的需求正在上升。“

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